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美股2023年怎么走?16家大行最新预测一文看全

来源:黑石基金

  每年这个时候,华尔街的顶级策略师都会告诉其客户,他们对股市未来一年的走势有何看法。通常情况下,分析师们给出的预测均值是标普500指数将上涨约10%,与历史平均水平一致。

  不过这一次,分析师们异常谨慎,他们中大多数人预计标普500指数2023年的收盘点位将低于目前水平。


  TKer.co创始人、财务分析师Sam Ro梳理了华尔街大行分析师们的报告,总结如下:

  整体主题方面,大多数华尔街大行预计美国经济将在2023年的某个时候陷入衰退;很多大行认为2023年的企业收益预期有更大的下调空间;一些大行认为这些下调意味着2023年早期股市将面临较大波动;


  与此同时一些大行预计美国通胀会明确下降,这将使美联储有机会放松其鹰派的货币政策立场;一小部分分析师认为如果美国经济状况明显恶化,美联储甚至可能会重新开始降息。

  股市整体走势方面,分析师们预计2023年上半年美股走势动荡,下半年则相对平稳一些且将小幅走高。


  根据其梳理的16家大行对标普500指数到2023年的目标点位,预测值从3675点到4500点不等。上周五标普500指数收盘价为4071.70点,按该收盘价计算,分析师们的目标点位较该指数最新价格水平的潜在升、降幅在-9.74%到10.52%之间。


  16家大行对标普500指数


  到2023年底的点位预测


  1、巴克莱:预计标普500指数在2023年底时将达到3675点,预计2023年该指数的每股收益将为210美元。

  分析师观点摘录:“我们承认,在通胀见顶后、消费者资产负债表强劲以及劳动力市场呈现韧性的情况下,我们的情景分析存在一些上行风险。

  然而,由于目前市盈率正经历通胀急剧缓和且两者密不可分,且最终将实现软着陆,我们仍认为这是一个低概率事件。”


  2、法国兴业(4.985, 0.06, 1.12%)银行:预计标普500指数在2023年底时将达到3800点。

  分析师观点摘录:“我们看跌,但不像2022年那么看跌,因为随着美联储本轮加息周期接近尾声,2023年的回报率应该会好很多。

  根据我们的‘hard soft-landing’情景假设,2023年该指数的每股收益增长率将回升至0%。

  我们预计标普500指数将在更大的区间内交投,因预计2023年上半年企业的盈利增长将为负、美联储政策立场将在2023年6月转变以及美国将在2024年一季度陷入衰退等。”


  3、凯投宏观:预计标普500指数在2023年底时将达到3,800点。

  分析师观点摘录:“我们预计全球经济增长将令人失望,世界将陷入衰退,这将给全球股市和公司债券带来更多打击。

  不过我们预计这段低迷期不会特别长,预计到2023年年中左右最坏的情况可能就过去了,在我们看来,风险资产可能会再次开启反弹且走势将更持久。”


  4、摩根士丹利(85.24, 0.78, 0.92%):预计标普500指数在2023年底时将达到3900点,预计2023年该指数的每股收益将为195美元。

  分析师观点摘录:“这使得我们在基本预测中对2023年每股收益的预期较市场一致预期低了16%,从同比增长的角度来看下降11%。

  我们预计在当前的战术性反弹结束之后,2023年的盈利风险可能打压标普500指数,该指数可能在2023年一季度跌至3000点-3300点这一低位区间。

  我们认为这将发生在每股收益触底之前,这是盈利衰退的典型现象。”


  5、瑞银(18.8, 0.26, 1.40%):预计标普500指数在2023年底时将达到3900点,预计2023年该指数的每股收益将为198美元。

  分析师观点摘录:“瑞银经济学家们预计美国2023年第二季度-第四季度将陷入经济衰退,2023年的形势基本上是有所缓和的通胀和金融环境,与即将面临冲击的经济增长+企业盈利之间的‘竞赛’。

  历史表明在金融环境得到实质性缓解之前,经济增长和(5.962, 0.01, 0.12%)企业盈利会继续恶化,市场进入谷底。”


  6、花旗:预计标普500指数在2023年底时将达到3900点,预计2023年该指数的每股收益将为215美元。

  分析师观点摘录:“我们的观点中隐含的是,在经济衰退结束后市盈率往往会扩大,因为分母中的EPS继续下降,而市场开始在另一边定价复苏。

  不过这种市盈率扩张的原因之一和利率有关系,随着经济逐步脱离衰退,降息的货币政策行动会推高市盈率。”


  7、美国银行(33.14, 0.37, 1.13%):预计标普500指数在2023年底时将达到 4000点,预计2023年该指数的每股收益将为200美元。

  分析师观点摘录:“不过这里有很多变数,我们的看涨目标位,即4600点,是基于我们的卖方指标接近于释放“买入”信号(之前市场底部时)——华尔街看跌时,是时候看涨。我们看跌的目标位低至3000点(触发看涨的信号)。”


  8、高盛(343.43, 2.56, 0.75%):预计标普500指数在2023年底时将达到 4000点,预计2023年该指数的每股收益将为224美元。

  分析师观点摘录:“美股在2022年的表现都是关于估值一降再降,不过2023年的股市主题将是每股收益缺乏增长。零盈利增长将与标普500指数的零增值相匹配。”


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  9、汇丰:预计标普500指数在2023年底时将达到 4000点,预计2023年该指数的每股收益将为225美元。

  分析师观点摘录:“我们认为估值利空因素将持续到2023年,未来几个月驱动下跌的主要因素将是(企业)盈利能力放缓。”


  10、瑞士信贷(3.12, 0.10, 3.31%):预计标普500指数在2023年底时将达到 4050点,预计2023年该指数的每股收益将为230美元。

  分析师观点摘录:“2023年是经济增长乏力、非衰退性增长、通胀下降的一年。”


  11、加拿大皇家银行(95.03, 1.29, 1.38%):预计标普500指数在2023年底时将达到4100点,预计2023年该指数的每股收益将为199美元。

  分析师观点摘录:“我们认为标普500指数2023年触及4100点的路途可能坎坷,明年年初可能会再次测试今年10月的低点,因盈利预测下调,美联储政策越发接近过渡期(股市往往在最终的下调之前走低),投资者消化了经济开始面临挑战。”


  12、摩根大通(133.22, 0.76, 0.57%):预计标普500指数在2023年底时将达到4200点,预计2023年该指数的每股收益将为205美元。

  分析师观点摘录:“我们预计市场波动性将维持在高位水平(波动率指数VIX平均约在25),预计股市将面临新一轮的下跌,特别是在我们一直以来提的年底前的上涨行情以及标普500指数市盈率接近20倍之后。

  具体来讲,鉴于美联储过度紧缩导致基本面较弱,我们预计明年上半年标普500指数将重新测试今年的一些低点。

  这种下跌叠加反通货膨胀、失业率上升以及企业信心下降,应该足以令美联储发出转向信号,而后驱动资产价格反弹,推动标普500指数在2023年年底时回升到4200点。”


  13、杰富瑞:预计标普500指数在2023年底时将达到4200点。

  分析师观点摘录:“2023年,我们预计债市将寻找美联储的终端利率,而股市形势难定,因企业盈利仍下降——增长和利润率令人失望所致。”


  14、BMO:预计标普500指数在2023年底时将达到4300点,预计2023年该指数的每股收益将为220美元。

  分析师观点摘录:“即便股市没有触及我们到2022年底的目标值4300点,我们仍预计标普500指数会在12月份迎来反弹。

  不幸的是,考虑到美联储传递的信息与市场预期之间持续‘拉锯’,我们预计股市到2023年底很难可以收高于当前水平跟预期水平。”


  15、德意志银行:预计标普500指数在2023年底时将达到4500点,预计2023年该指数的每股收益将为195美元。

  分析师观点摘录:“股市预计将在短期内走高,随着美国经济衰退冲击而面临下跌,而后非常迅速地恢复。

  我们认为标普500指数将在2023年的上半年触及4500点,而后料在第三季度跌超25%,年底时再回到4500点。”


  16、富国银行(41.33, 0.21, 0.51%):预计标普500指数在2023年底时将在4300点- 4500点之间。


  分析师观点摘录:“自2022年初以来我们唯一一致的信息是在投资组合中选择防御,这实际上意味着将耐心和质量作为日常的关键词。


  紧紧抓住这些词,意味着长期投资者可以利用耐心将时间潜移默化地变为一种优势。

  在我们等待经济最终复苏时,长期投资者可以使用可用资金,以有规律的方式逐步增加投资组合。”(来源:美股研究社)


风险提示及免责条款

市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。


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每周五下午5:00-7:00直播: 报名链接: https://us02web.zoom.us/.../571.../WN_cuCx2zB0SgWwkcwLK1HIvA

 

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